제목 중국 3분기 GDP 4.5% 성장... 2분기 4.3%에서 반등

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중국 3분기 GDP 4.5% 성장... 2분기 4.3%에서 반등

 

중국 국가통계국은 19일(현지시간) 3분기 국내총생산(GDP)이 전년 동기 대비 4.5% 증가했다고 발표했다. 

 

중국 분기별 GDP 성장률은 1분기 5.0%를 기록했지만, 2분기에는 4.3%로 2022년 4분기 이후 약 3년 만에 가장 낮은 수준을 기록한 바 있다.

 

중국의 올해 성장률 목표치는 4.5∼5%인데, 1∼3분기 GDP는 107조1천억 위안(약 2경1천조원)으로 집계돼 성장률은 전년 동기 대비 4.6%였다.

 

1∼3분기 성장률이 올해 목표 범위 안에 머무른 만큼, 당국으로서는 4분기 공격적 부양책을 펴야 할 부담을 덜게 됐다는 평가도 있다.

 

하지만 중국 경제가 대내외 어려움에서 벗어났다고 보긴 어렵다.

 

 

●수출이 성장률 견인... 산업생산·소매판매도 호조 = 중국은 내수 부진에도 불구하고 세계적인 인공지능(AI) 붐 속에 수출 호조를 이어가고 있으며, 1∼9월 무역 흑자 합계가 9381억1000만 달러를 기록해 이르면 10월분 통계 발표시 1조 달러를 넘길 것이라는 전망이 나온다.

 

중국이 지난해(1조1889억 달러)에 이어 올해 무역흑자 사상 최고치를 새로 쓸 가능성이 거론된다.

 

중국의 지난달 산업생산과 소매판매 지표도 비교적 호조를 보였다.

 

9월 산업생산은 전년 동기 대비 5.5% 늘어나 지난 3월(5.7%) 이후 증가율이 가장 높았다. 이는 8월 증가율(5.2%)을 넘어선 것이며, 로이터가 집계한 시장 전망치(5.5%)에 부합하는 수치다.

 

소비지표인 9월 소매판매는 전년 동기 대비 1.1% 늘어나, 역시 3월(1.7%) 이후 가장 높은 증가율을 기록했다. 이는 8월 증가율(0.4%)과 로이터 집계 시장 전망치(0.6%)를 넘어선 것이기도 하다.

 

1∼9월 고정자산 투자 합계는 전년 동기 대비 7.2% 감소, 1∼8월과 감소율이 같았다. 부동산 개발을 제외한 고정자산 투자는 4.2% 줄었고, 지식재산 상품 관련 투자는 9.3% 늘었다.

 

1∼9월 부동산 개발 투자는 전년 동기 대비 20.6% 줄어들었다.

 

국가통계국은 "1∼9월 중국 경제가 압력을 버티며 안정적으로 움직였다"며 "생산·공급이 비교적 빠르게 성장했고 대외 무역 증가세가 양호했다. 일자리·물가가 대체로 안정됐다"고 평가했다.

 

이어 1∼9월 산업생산 증가율이 5.3%이고 특히 "장비제조업(10.2%)과 첨단기술 제조업(14.3%)의 지지가 뚜렷했다"고 말했다.

 

●성장 둔화에서 벗어났다고 보기는 어려워 = 3분기 GDP가 반등했지만 중국 경제가 성장 둔화에서 벗어났다고 보기는 어렵다.

 

중국 경제는 지난해 1분기 실질 GDP 성장률이 5.4%를 기록했으나, 2분기 5.2%, 3분기 4.8%, 4분기 4.5%로 점차 둔화했다.

 

이어 올해 들어서는 1분기 5.0%로 회복되는 듯 했으나 2분기 4.3%로 낮아졌고 이번에 발표된 3분기 성장률은 4.5%로 소폭 반등했다.

 

3분기 성장률은 직전 분기보다 0.2%포인트 높아졌지만, 1분기보다 0.5%p 낮고 지난해 3분기에도 못 미친다.

 

따라서 한 분기의 반등만으로 중기적인 성장 둔화 흐름이 끝났다고 보기는 어렵다.

 

다만 전 분기 대비 성장률도 개선됐다는 점은 긍정적이다. 계절조정 기준으로 올해 1분기 1.3%, 2분기 0.9%, 3분기 1.2%를 기록했다. 

 

전년 동기 대비 수치의 반등이 기저효과만으로 나타난 것은 아니며, 실제 분기 성장 속도도 빨라졌다는 뜻이다.

 

또 생산은 개선됐지만 소비 회복은 여전히 미약하다는 점도 주목된다.

 

생산과 소비가 함께 개선됐다는 방향 자체는 긍정적이지만 소매판매 증가율이 1%대에 머물렀다. 

 

산업생산과 소매판매는 측정 대상과 가격 기준이 달라 단순 비교할 수 없지만, 생산 확대에 비해 국내 판매의 회복이 약하다는 모습은 분명해 보인다.

 

이는 수출기업과 첨단 제조업이 체감하는 경기와 일반 가계·내수기업이 체감하는 경기가 상당히 다를 수 있다는 의미다.

 

특히 투자 통계는 경기 회복 판단을 신중하게 만든다.

 

전자장비와 설비 구입 투자를 제외하면 전체 제조업과 민간투자는 감소했다. 첨단 부문의 투자 활력이 경제 전반의 투자 확대로 충분히 번지지 못하고 있다는 해석이 가능하다.

 

1~9월 부동산 개발 투자는 -20%대다.

 

9월 수출이 30% 넘게 증가하며 무역수지 흑자를 끌어올렸지만, 이는 상당부분 반도체 특수에 기인한 것이다.

 

골드만삭스는 보고서에서 반도체 수출이 금액 기준으로는 전년 동월 대비 136% 증가했지만, 물량 기준으로는 1% 늘어나는 데 그쳤다고 밝혔다. 이는 반도체 가격 급등을 반영한 것이다.

 

중국의 금액 기준 수출이 큰 폭으로 증가한 것은 맞지만 양극화가 심화됐고 특정품목의 가격 급등에 의한 통계 착시가 있으며, EU나 미국 등 주요 시장에서의 통상 긴장이 지속되고 있다는 점은 미래에 암운을 드리우고 있다.

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